据有关人士分析：目前我国
机床行业需求正处于逐步恢复的过程中。伴随着经济复苏,企业将会进行相关技术设备的改造以提升竞争力,而这将加速我国机床行业的需求增长。目前,机床行业拐点已近,即将进入新的快速发展期
我国机床产品价格仅为国外产品的1/3到1/4。分析师认为,随着产品质量和技术能力的提升,凭借优良的性价比优势,未来进口替代和出口将成为机床行业增长的主要推动力。同时,国内产业升级带动了金属切削
机床行业的产品结构升级,从而提升了相关企业的盈利能力,并增强其国际竞争力。
2009年前9个月我国通用
设备制造、专用设备制造、交通设备制造及电器
机械及器材制造行业的固定资产投资完成额同比增速仍然保持高位,PMI指数持续回升并且连续8个月保持在50以上的扩张区;且金属切削机床和数控金属切削机床月度产量同比增速逐步回升,单月产量恢复到了相对高位。分析师认为,9月份单月产量恢复正增长,表明行业需求处于逐步恢复中。
虽然受金融危机影响,目前制造业需求回暖只是原有产能利用率的提升,企业短期进行资本开支意愿较弱;但同时应看到,2009年以来我国汽车行业、工程机械行业等
机床下游需求主要客户产销量逐步创出新高,预计机床下游企业消化完富余产能后将迎来新一轮资本开支高潮。同时经过金融危机洗礼后制造企业将更加注重成本控制,提高劳动生产率。据此,分析师认为,机床行业拐点已近,即将进入新的快速发展期。
此外,2008年下半年钢材等原材料价格大幅下降,2009年到目前为止依然维持在较低水平,这对机床行业主要上市公司毛利率水平的提升也较为显著。分析师预计未来随着行业复苏,行业毛利率水平仍将维持在高位,相关企业的盈利能力将大幅提升。
考虑到未来行业的成长性以及相关龙头公司产品结构的调整,公司盈利能力大幅增强,结合国际相关行业上市公司的估值比较,分析师认为
机床行业2010年合理PE在25-30倍之间。目前行业估值水平已经具备吸引力,故上调行业评级至“增持”,建议关注估值偏低的昆明机床和秦川发展.
